最新版財(cái)務(wù)管理試題及答案
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最新財(cái)務(wù)管理試題及參考答案
一、填空題
1、長(zhǎng)期投資決策的指標(biāo)很多，按是否考慮時(shí)間價(jià)值可概括為(非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo))和(折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo))兩大類。
2、企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)利息需從(稅前)利潤(rùn)中支付，而股票的股利需從(稅后)利潤(rùn)中支付。
3、影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有(資金供求關(guān)系)的變化、(利率水平)的變動(dòng)、(獲利能力)的變化、(資本結(jié)構(gòu))的變化。
4、聯(lián)合杠桿系數(shù)是(經(jīng)營(yíng)杠桿)與(財(cái)務(wù)杠桿)的乘積。
二、單項(xiàng)選擇題
1、下列一定不屬于敏感項(xiàng)目的是( D )。
A、現(xiàn)金 B、存貨 C、應(yīng)付費(fèi)用 D、固定資產(chǎn)
2、在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加一、系數(shù)減一所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于( D )。
A、普通年金現(xiàn)值系 B、即付年金現(xiàn)值系數(shù)
C、普通年金終值系數(shù) D、即付年金終值系數(shù)
3、在下列各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式( A )
A、吸收直接投資 B、發(fā)行公司債券
C、利用商業(yè)信用 D、留存收益轉(zhuǎn)增資本
4、下列各項(xiàng)中，屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))的是( C )。
A、利息率風(fēng)險(xiǎn) B、違約風(fēng)險(xiǎn)
C、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
5、企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指( B )。
A、企業(yè)賬戶所記存款余額
B、銀行賬戶所記企業(yè)存款余額
C、企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之差
D、企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過(guò)最佳現(xiàn)金持有量之差
6、在企業(yè)應(yīng)收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等內(nèi)容的.是( B )。
A、客戶資信程度 B、收賬政策
C、信用等級(jí) D、信用條件
7、在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是( B )。
A、收益顯著增長(zhǎng)的公司 B、收益相對(duì)穩(wěn)定的公司
C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司 D、投資機(jī)會(huì)較多的公司
8、一般而言，下列籌資方式中，資金成本最高的是( A )。
A、發(fā)行普通股票 B、發(fā)行優(yōu)先股票
C、長(zhǎng)期借款 D、發(fā)行債券
9、A、B兩方案投資報(bào)酬率的期望值均為20%，A方案標(biāo)準(zhǔn)差小于B方案標(biāo)準(zhǔn)差，則下列說(shuō)法正確的是( A )。
A、A方案風(fēng)險(xiǎn)小于B方案風(fēng)險(xiǎn)
B、A方案風(fēng)險(xiǎn)大于B方案風(fēng)險(xiǎn)
C、A、B方案風(fēng)險(xiǎn)相同
D、A、B方案風(fēng)險(xiǎn)不能比較
10、相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是( C )。
A、限制條款多 B、籌資速度慢
C、資金成本高 D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
三、多項(xiàng)選擇題
1、財(cái)務(wù)管理應(yīng)具有的價(jià)值觀念有( BC )。
A、資金的市場(chǎng)價(jià)值 B、資金的時(shí)間價(jià)值
C、投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 D、企業(yè)價(jià)值
2、企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括( ABCD )。
A、企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)
B、企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)
C、企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)
D、企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)
E、企業(yè)管理引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)
3、下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是( BCD )。
A、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息
B、客戶資信調(diào)查費(fèi)用
C、壞賬損失
D、收賬費(fèi)用
4、相對(duì)權(quán)益資金的籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)主要有( BC )。
A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 B、資金成本較高
C、籌資數(shù)額有限 D、籌資速度較慢
5、對(duì)于同一投資方案，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( BE )。
A、資本成本越高，凈現(xiàn)值越低
B、資本成本越高，凈現(xiàn)值越高
C、資本成本相當(dāng)于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為零
D、資本成本高于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于零
E、資本成本高于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值大于零
四、計(jì)算選擇題
1、某種股票的期望收益率為10%，其標(biāo)準(zhǔn)離差為0.05，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為30%，則該股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為( A )。
A、15% B、12% C、6% D、3%
2、某公司發(fā)行優(yōu)先股100萬(wàn)股，每股面值100元，固定年股利率為12%，發(fā)行費(fèi)用率為4%，則優(yōu)先股資金成本為( D )。
A、4.54% B、8% C、12% D、12.5%
3、甲、乙、丙三股票占資金比例分別為20%、30%、50%，β系數(shù)分別為1.2,0.8,1.8。則綜合β系數(shù)為( C ) 。
A、1.8 B、3.8 C、1.38 D、1.58
4、某項(xiàng)目的b系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，所有項(xiàng)目平均必要報(bào)酬率為14%，則該項(xiàng)目按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率為( C )。
A、14% B、15% C、16% D、18%
5、某企業(yè)資本總額1000萬(wàn)，借入資金占總資本的40%，利息率10%，當(dāng)銷售額為800萬(wàn)元時(shí)，息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元。則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( C )。
A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2
五、綜合題
1、A公司2009年資本總額為1 000萬(wàn)元，其中普通股600萬(wàn)元(20萬(wàn)股)，債務(wù)400萬(wàn)元。債務(wù)利率為10%，假定公司所得稅稅率25%。該公司2010年預(yù)定將資本總額增至1 200萬(wàn)元，需追加資本200萬(wàn)元。現(xiàn)有兩個(gè)追加籌資方案可供選擇：(1)發(fā)行債券，年利率12%，(2)增發(fā)普通股10萬(wàn)股。預(yù)計(jì)2010年息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元。
要求：用每股利潤(rùn)分析法選擇追加籌資的方案。
解：計(jì)算每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，其計(jì)算公式為
將題目已知數(shù)代入
EBIT=112(萬(wàn)元)
2010年息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元>無(wú)差別點(diǎn)112萬(wàn)元
發(fā)行普通股的每股利潤(rùn)=[(400-40)×(1-25%)]/(20+10)=9(元)
發(fā)行公司債的每股利潤(rùn)=[(400-40-24)×(1-25%)]/20=12.6(元)
發(fā)行公司債的每股利潤(rùn)>發(fā)行普通股的每股利潤(rùn)
故，采用發(fā)行公司債較為有利。
2、現(xiàn)有一投資方案，其初始投資為1500萬(wàn)，營(yíng)業(yè)周期 10年，項(xiàng)目殘值為10萬(wàn)，直線法計(jì)提折舊，不需墊支流動(dòng)資金。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)收入為1000萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本為4 00萬(wàn)元，所得稅率為25%，資金成本率為10%。要求：用NPV法決策該方案是否可行。
解：運(yùn)營(yíng)期1-10年每年息稅前利潤(rùn)=1000-400-149=451(萬(wàn)元)
每年的凈現(xiàn)金流量=451×(1-25%)+149=487.25(萬(wàn)元)
NPV=-1500+487.25(P/A,10%,10)=-1500+487.25×6.1446=1493.96>0
故，該方案可行。
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