國(guó)際金融（三）試題及答案 免費(fèi)下載 最新2011年
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一、 單項(xiàng)選擇題
1. IMF規(guī)定，在國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)中，商品輸出與商品輸入計(jì)價(jià)方式（C ）
A.為FOB 價(jià)與CIF價(jià) B.為CIF價(jià)與FOB價(jià)
C.均為FOB價(jià) D.均為CIF價(jià)
2.一國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的財(cái)政貨幣政策屬于 （A ）
A.支出變更政策 B.支出轉(zhuǎn)換政策
C.外匯緩沖政策 D.直接管制政策
3.一國(guó)外匯儲(chǔ)備最主要的來源為 （B ）
A.資本項(xiàng)目順差 B.經(jīng)常項(xiàng)目收支順差
C.官方儲(chǔ)備增加 D.錯(cuò)誤與遺漏減少
4. 布雷頓森林體系下的匯率制度為（D ）
A.自由浮動(dòng)匯率制 B.可調(diào)整的有管理的浮動(dòng)匯率制
C.固定匯率制 D.國(guó)際金匯兌本位制
5.如果一國(guó)貨幣升值，則會(huì)引起 （D）
A.有利于出口 B.貨幣供給增加
C.國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲 D.進(jìn)口增加
6. 具備外匯交易規(guī)模大，貨幣種類齊全，交易設(shè)施先進(jìn)，效率高等特點(diǎn)的國(guó)際外匯市場(chǎng)是（ A ）
A.倫敦外匯市場(chǎng) B.紐約外匯市場(chǎng)
C.東京外匯市場(chǎng) D.新加坡外匯市場(chǎng)
7.下列關(guān)于貼水和升水計(jì)算方法的說法中正確的為 （ D）CD選項(xiàng)一樣，故選D
A.在直接標(biāo)價(jià)法下，升水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率減去升水?dāng)?shù)
B.在間接標(biāo)價(jià)法下，升水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加上升水?dāng)?shù)
C.在間接標(biāo)價(jià)法下，升水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加上升水?dāng)?shù)
D.以上判斷都不對(duì)。
8.下列有關(guān)外匯風(fēng)險(xiǎn)的說法中不正確的是 （A ）
A.在國(guó)際企業(yè)中，使用本幣計(jì)價(jià)收支，則不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)
B.時(shí)間越長(zhǎng)，應(yīng)付外幣帳款的外匯風(fēng)險(xiǎn)越大
C.即使改變時(shí)間結(jié)構(gòu)，也不能減緩?fù)鈪R風(fēng)險(xiǎn)
D.在牽涉外幣與本幣折算問題上，存在外匯風(fēng)險(xiǎn)
9.我國(guó)在日本發(fā)行的以美元標(biāo)明價(jià)值的債券為 （A ）
A.歐洲債券 B.日本債券 C.中國(guó)債券 D.外國(guó)債券
10. BOT 是指以下國(guó)際融資方式 （D ）
A.建設(shè)-擁有-經(jīng)營(yíng) B.建設(shè)-擁有-轉(zhuǎn)讓
C.建設(shè)-轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營(yíng) D.建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓
二、多項(xiàng)選擇題
1.如果一國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)巨額順差，則可能 （BCE ）
A.導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值 B.導(dǎo)致本國(guó)貨幣供應(yīng)量增加
C.導(dǎo)致本國(guó)貨幣匯率上升 D.引起失業(yè)問題
E．加劇國(guó)際摩擦
2.下列關(guān)于國(guó)際收支調(diào)節(jié)的政策措施的說法中正確的為（ABDE ）
A.外匯緩沖政策不適于對(duì)付長(zhǎng)期的、巨額的國(guó)際收支赤字
B.財(cái)政政策與貨幣政策在調(diào)節(jié)國(guó)際收支時(shí)易發(fā)生沖突
C.貨幣政策主要有貼現(xiàn)政策和改變存款準(zhǔn)備金比率政策
D.直接管制政策有外匯管制和貿(mào)易管制兩種
E.在調(diào)節(jié)不同類型的國(guó)際收支失衡時(shí)，應(yīng)采用不同的對(duì)策
3.國(guó)際儲(chǔ)備的作用有 （ABCD ）
A.充當(dāng)干預(yù)資產(chǎn) B.彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差
C.作為償還外債的保證 D.充當(dāng)結(jié)算手段
E.充當(dāng)支付手段
4.布雷頓森林體系崩潰后主要的外匯儲(chǔ)備有 （ABCE ）
A.美元 B.日元 C.德國(guó)馬克 D.中國(guó)人民幣 E.歐元馬克與歐元雖然不同時(shí)，但是依然算是布累頓森林體系崩潰后主要的外匯儲(chǔ)備之一。
5.布雷頓森林體系的內(nèi)容有 （BD ）
A.其它國(guó)家貨幣同黃金掛鉤 B.其它國(guó)家貨幣同美元掛鉤
C.美元同特別提款權(quán)掛鉤 D.美元同黃金掛鉤
E.以上都不是
6.歐盟的作用有 （ ABCDE）
A.增加了歐盟國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高其競(jìng)爭(zhēng)力
B.減少內(nèi)部矛盾，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)
C.鞏固和發(fā)展了多元化的國(guó)際貨幣體系
D.有利于歐洲資本投資市場(chǎng)的發(fā)展
E.促進(jìn)國(guó)際儲(chǔ)備多元化
7.狹義的外匯必須具備的特征有 （CE ）
A.是以外幣表示的資產(chǎn) B.是以外國(guó)貨幣表示的負(fù)債
C.是在國(guó)外能夠得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)
D.是在國(guó)外能夠得到補(bǔ)償?shù)膫鶆?wù)
E.是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)
8.制約匯率發(fā)揮作用的基本條件有 （BDE ）
A.國(guó)際儲(chǔ)備的多少 B.一國(guó)對(duì)外開放的程度
C.商品生產(chǎn)是否多樣化 D.與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系程度
E.通貨的兌換性
9.西方國(guó)家匯率決定理論主要有 （ACDE ）
A.國(guó)際收支理論 B.凱恩斯主義的匯率理論
C.購(gòu)買力平價(jià)理論 D.利率平價(jià)理論
E.資產(chǎn)市場(chǎng)理論
10.外幣期權(quán)業(yè)務(wù)的類型有 （CD ）
A.遠(yuǎn)期外幣期權(quán) B.即期外幣期權(quán)
C.歐式期權(quán) D.美式期權(quán) E.隨機(jī)外幣期權(quán)不知所謂
三、計(jì)算及案例分析題
1.已知：紐約市場(chǎng)匯價(jià)為：1美元=7.7201 – 7.7355港元
香港市場(chǎng)匯價(jià)為：1美元=7.6857 – 7.7011港元
問：有人以9000萬港元進(jìn)行套匯，將能獲得多少毛利？
解：套匯路徑為在香港市場(chǎng)將港元換美元，爾后在紐約市場(chǎng)將港元換回。
按此路徑套匯，將能獲得9000/7.7011*7.7201-9000=22.2046萬港元毛利。
2. 假設(shè)英國(guó)倫敦市場(chǎng)的年利率為9% ，美國(guó)紐約市場(chǎng)的年利率為7%，倫敦市場(chǎng)上美元即期匯率為1英鎊=2.14美元，則3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯升水還是貼水？具體是多少？倫敦市場(chǎng)上3個(gè)月遠(yuǎn)期外匯匯率為多少？
解：若其他外部條件不變，按照拋補(bǔ)利率平價(jià)理論，3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率升水，倫敦市場(chǎng)3個(gè)月遠(yuǎn)期外匯貼水。
【2.14*（1+7%*1/4）】/（1+9%*1/4）=2.1295
2.14-2.1295=0.0105
即：3個(gè)月英鎊兌美元匯率為1英鎊=2.1295美元。
四、問答題
1. 簡(jiǎn)述匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響
答：匯率變動(dòng)主要通過影響國(guó)家間商品、勞務(wù)等進(jìn)出口相對(duì)價(jià)格影響國(guó)際收支。例如，馬歇爾-穆納研究指出，當(dāng)滿足出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性之和大于1時(shí)，貨幣貶值會(huì)改善一國(guó)的貿(mào)易收支，當(dāng)然這是在私人部門對(duì)價(jià)格上升反映不靈敏、政府采取必要措施抵消進(jìn)口物價(jià)上漲影響的前提下。同樣，一般說來，當(dāng)匯率值降低（直接標(biāo)價(jià)法下）本幣升值時(shí)，進(jìn)口商品價(jià)格下降，出口商品價(jià)格上升，從而有利于進(jìn)口，不利于出口，國(guó)際收支狀況惡化。
匯率變動(dòng)也會(huì)增加外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而影響國(guó)際資本流動(dòng)并直接影響國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容。例如，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)等。
2. 簡(jiǎn)述防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要途徑和一般方法
答：防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本原則是保值、增值及最小成本。防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本方法有，頭寸管理（對(duì)銀行而言）、計(jì)價(jià)貨幣收硬付軟、提前錯(cuò)后法、平衡法、組對(duì)法、多種貨幣組合法、調(diào)整價(jià)格法、利用金融市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)法等。
3. 簡(jiǎn)述國(guó)際融資租賃的特點(diǎn)
答：融資租賃，也稱為金融租賃或購(gòu)買性租賃，其特點(diǎn)有：
1、融資租賃是一項(xiàng)至少涉及三方當(dāng)事人的交易；即出租人、承租人和供貨商，并至少由兩個(gè)合同構(gòu)成（買賣合同和租賃合同）的自成一類的三邊交易。這三方當(dāng)事人相互關(guān)聯(lián)，兩個(gè)合同相互制約。
2、擬租賃的設(shè)備由承租人自行選定，出租人只負(fù)責(zé)按用戶的要求給予融資便利，購(gòu)買設(shè)備，不負(fù)責(zé)設(shè)備缺陷、延遲交貨等責(zé)任和設(shè)備維護(hù)的義務(wù)；承租人也不得以此為由拖欠和拒付租金。
3、金額清償，即出租人在基本租期內(nèi)只將設(shè)備出租給一個(gè)特定的用戶，出租人從該用戶收取的租金總額應(yīng)等于該項(xiàng)租賃交易的全部投資及利潤(rùn)，或根據(jù)出租人所在國(guó)關(guān)于融資租賃的標(biāo)準(zhǔn)，等于投資總額的一定的比例，換言之，出租人在此交易中能收回全部或大部分該項(xiàng)交易的投資。
4、不可解約性，一般情況下，租期內(nèi)租賃雙方無權(quán)中止合同。
5、設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)長(zhǎng)期分離。
6、設(shè)備的保險(xiǎn)、保養(yǎng)、維護(hù)等費(fèi)用及設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)均由承租人負(fù)擔(dān)。
7、基本租期結(jié)束時(shí)，承租人對(duì)設(shè)備擁有留購(gòu)、續(xù)租或退租三種選擇權(quán)。
4. 國(guó)際收支失衡的原因
答：國(guó)際收支失衡是指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下自主性國(guó)際收支失衡，包括順差、逆差兩種狀況，是一種國(guó)際收支的常態(tài)，輕微的失衡不需要額外的政策關(guān)注。
引起國(guó)際收支失衡的原因很多，包括由短期、非確定性或偶然因素引起的臨時(shí)失衡；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不適應(yīng)世界市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性失衡、貨幣供應(yīng)過多引起的貨幣性失衡、一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)引起的周期性不平衡及較籠統(tǒng)的收入性不平衡。
五、結(jié)合實(shí)際分析論述題
結(jié)合我國(guó)國(guó)際收支現(xiàn)狀，分析調(diào)節(jié)國(guó)際收支的`財(cái)政貨幣政策
答：國(guó)際收支是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民之間的全部政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來所產(chǎn)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣記錄。一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支狀況主要由經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶決定，而經(jīng)常賬戶的盈虧取決于一國(guó)商品、勞務(wù)等在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，金融賬戶則主要決定于金融市場(chǎng)的利率、風(fēng)險(xiǎn)、投資報(bào)酬率與其他非經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)。
根據(jù)國(guó)家外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，從2003年的1170.23億美元到2008年的4189.78億美元，我國(guó)國(guó)際收支繼續(xù)保持增長(zhǎng)快速、“雙順差”的格局。大量的收支順差，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)外匯占款大增，物價(jià)上漲，因此，需要配合恰當(dāng)?shù)呢?cái)政貨幣政策以調(diào)節(jié)國(guó)際收支。
宏觀財(cái)政政策指一國(guó)政府通過調(diào)整稅收和政府支出實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)需求管理的政策。而貨幣政策指一國(guó)政府和金融當(dāng)局通過調(diào)整貨幣供應(yīng)量實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)需求管理的政策。
關(guān)于財(cái)政政策與貨幣政策搭配的理論，基礎(chǔ)的有蒙代爾和斯旺提出的用支出轉(zhuǎn)換政策和支出增減政策搭配來解決開放經(jīng)濟(jì)中的內(nèi)部和外部均衡的模型。蒙代爾認(rèn)為，當(dāng)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)與國(guó)際收支都處于失衡狀況時(shí)，應(yīng)采用財(cái)政政策來解決經(jīng)濟(jì)衰退等國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)問題，同時(shí)采用貨幣政策來解決國(guó)際收支等外部問題，這樣的搭配相對(duì)更有效率。在通貨膨脹與國(guó)際收支順差的狀況下，適宜采用緊縮的財(cái)政政策和擴(kuò)張的貨幣政策。如，減少政府開支、加大政府轉(zhuǎn)移力度、稅收征收力度加大、降低利率等。
當(dāng)然，實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活遠(yuǎn)比理論上的論述要復(fù)雜得多。結(jié)合我國(guó)2007~2008年資本市場(chǎng)的火爆場(chǎng)面，國(guó)家為了控制資本泡沫的過大，于2008年采取的是適度從緊的財(cái)政貨幣政策，如提高存貸款利率、提高法定存款準(zhǔn)備金，以控制投資、穩(wěn)定物價(jià)。當(dāng)次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化為全球性的金融危機(jī)并開始侵蝕實(shí)體經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，我國(guó)政府又將政策轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度從寬的財(cái)政貨幣政策。
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